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財經新聞快訊

中國的問題美元債激增 數量超過全部新興市場之和

发表日期:2018-11-08
中國的問題美元債激增 數量超過全部新興市場之和@英皇 金銀國際GSG.com.hk

[GSG財經資訊]-11月08日-在短短11個月的時間裡,中國企業美元債裡的問題債券數量從零猛升至多於任何其它新興市場的水平。

根據一項彭博巴克萊指數,截至11月6日,這個世界第二大經濟體有15支企業債與美國國債的經期權調整後利差高於1,000個基點,這比其它所有新興市場國家的總和還要多。

經過多年的快速擴張後,持續的貿易戰和經濟成長放緩正在使槓桿高企的中國企業部門陷入困境。由於政府努力平抑房地產價格,房地產開發商的再融資壓力加劇,因此尤其面臨著舉債成本飆升的沖擊。

今年至少有四家房地產相關公司出現債務違約,投資者預期會有更多彭博數據顯示,中國銷售額第二大的地產商恆大集團上周發行美元債的價格定在13.75%,這也是其為發行美元債所支付過的最高利率

中國的債券--既包括問題債券也包括非問題債券,占到了該指數所含證券總量的四分之一;該指數追蹤大約660支票面價值不低於5億美元的美元債。中國擁有開發中國家中最大的債券市場。

中國問題債券的激增,推動新興市場公司的借貸成本升至兩年多以來的最高水平。在新興市場資產本就因美國利率和國債殖利率上行而岌岌可危之際,貿易戰對中國的影響加劇了它們面臨的壓力。

巴西的問題債券數量排名第二--在該指數中有三支;牙買加和俄羅斯並列第三,各有兩支。殖利率比無風險利率高出至少1,000個基點的債券通常被認為承受著巨大壓力。

還有越來越多公司票據的息差在逐漸進入這一危險區域。該巴克萊彭博指數今年有12支債券的經期權調整後息差介於800至999個基點之間,多於2017年底的兩支。



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