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每天金銀行情

美元強勢正在動搖

发表日期:2018-11-26


美元強勢正在動搖


美聯儲的升息預期,是支持美元的重要因素,但它正在動搖。美國房地產市場持續放緩,導致業界加入特朗普的陣營。全美不動產協會(NAR)呼籲美聯儲停止升息來協助房屋市場。看淡美國公債的大幅減少,期貨市場反映明年升息兩次的機率低於50%。大部分經濟師預期明年升息步伐的風險是減慢。美聯儲官員開始放鴿,給市場心理準備。投行高盛及美銀美林都預期美元在 2019 年下跌。
美聯儲的目標是利率正常化,除非出現重大變故,例如經濟情勢嚴重減弱、股票市場大幅下挫、或出乎意料的事件衝擊,否則難以動搖再多 2-3 次升息。沒有足夠原因就停止升息週期, 恐怕會使得市場十分不安。美國今週有兩項重大數據,是週三的第三季國內生產總值的第二次預估,和週四的 10 月收入及開支報告。美聯儲主席鮑威爾將會在週三發言,週四有美聯儲 11 月議息會議記錄。對於任何鴿的信息和數據,都可進一步打擊美元心態。另外,週二和週四都有研討會,不少美聯儲官員將會發言。

貿易戰的避險,也是支持美元的因素。自從特朗普在中期選舉失去了眾議院,對於 11 月 30 日 G20  會議中美峰會的發展,市場或多或少都有些正面憧憬。中國和美國的形勢都不比之前,為雙方退讓創造了條件。失落眾議院,破壞了特朗普再次減稅的計劃。美國股票市場表現不穩定,更麻煩的是看淡心態正在擴大。美國政府以為中國很快就會出現大豆短缺,但更本就沒有出現,除了美國農民的不滿情緒愈來愈高,也減弱貿易鷹派的聲音。美國將會在週三公布商品貿易赤字。中國仍然在努力舒緩經濟放緩的壓力,將會在週五公布 11 月官方採購經理指數。

中美最高領導人會面,應該不會發生極端的發展,例如談判破裂、或達成協定。市場想知道的,是中美貿易戰的最差情況,是否已經過去,又或是邁向越來越惡劣。當然,市場也會審慎,美國是否繼續目前的邊打邊談的策略。即使有些成果,如果美國繼續增加關稅,或擴大科技出口控制,或推出更多針對中國企業的措施,那就意味美國根本沒有退讓的意思。

雖然意大利公債市場表現冷靜,沒有因為歐盟啟動「過分赤字程序」而出現動盪走勢。然而,給意大利施壓的,不單是歐盟,歐盟央行的銀行長期低息貸款 TLTRO,是意大利銀行業的重要依靠。央行首席經濟師 Praet 表示,新一輪的TLTRO 言之尚早。到 2020-21 年,歐元區銀行業需要償還 TLTRO 約 7,200 億歐元,當中 1/3 是意大利銀行業。即使意大利預算問題未能衝擊歐元,歐元區的經濟數據的表現令人失望。德國將會在週一公布 11 月 IfO 指數,週三有歐元區 10 月貨幣供應及信貸,德國就業數據和歐元區經濟景氣在週四,11 月通脹數據在週五。
倫敦金:
週線圖拋物線保持向上,轉向點 1196.33,價格在雲之下,雲底為 1285.46 美元。
日線圖拋物線已轉為向上,轉向點 1200.79,價格在雲之上,雲頂為 1207.65 美元。
上星期受感恩節假期、美國總統特朗普和中國國家主席習近平將在G20峰會期間舉行磋商等促使投資者觀望,市況陷窄幅爭持。
短線價位保持在1216與1230區內整固,短線阻力在1237 及1243/47區,升穿走勢轉穩,屆時上望1252、1266甚至1278。短線支持在1207及1196。

倫敦銀:
短線價位暫於 14.05 與 14.85 間上落,短線阻力在 14.95 及 15.25,進一步升穿升勢加快,屆時反彈目標將上延到16.30、17.35 甚至 18.65。短線支持在 13.90 及 13.50,失守下望及 12.85。



(資料來源:英皇金融集團)